Регулятор описал рисковый, но маловероятный сценарий глобального кризиса и его последствий.
Банк России смоделировал один из самых пессимистичных сценариев для мировой экономики, который, в случае его реализации, может спровоцировать финансовый кризис, сопоставимый по масштабу с коллапсом 2007–2008 годов. Прогноз описан в «Основных направлениях развития финансового рынка РФ» как стресс-тест для российской системы.
Согласно этой гипотетической модели, спусковым крючком станет «жесткая просадка» двух крупнейших экономик — США и еврозоны, на фоне которой серьезно замедлится и Китай. Это вызовет цепную реакцию: мировой спрос резко упадет, обрушив цены на нефть до уровней, с которых они не смогут восстановиться даже в долгосрочной перспективе.
Для России такой сценарий означает двойной удар. Во-первых, ухудшатся условия торговли из-за низких цен на сырье. Во-вторых, по прогнозу ЦБ, усилится санкционное давление, что приведет к росту дисконта на российские товары и умеренному сокращению экспорта. Внутри страны это обернется замедлением экономики и одновременным усилением инфляционного давления.
В качестве фундаментальной причины такого возможного кризиса эксперты ЦБ называют глобальный тектонический сдвиг. Эпоха кооперации и разделения труда, по их мнению, сменяется периодом жесткого соперничества, когда страны фокусируются на защите своих рынков и технологий. Мир фрагментируется, распадаясь на конкурирующие региональные блоки.
При этом в Банке России делают важнейшую оговорку: описанный сценарий является лишь одним из вариантов развития событий. Регулятор оценивает его вероятность как низкую, рассматривая его в первую очередь как проверку финансовой системы на прочность в самых экстремальных условиях.
Марина Сабурова
